上周银行理财产品超额收益不再由银行独享
摘要：nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;2月以来银行理财产品收益率重回5字头文、表 李婧暄此前两月，银行理财产品的平均收益率均出现了下滑，但本月开始，有不少银行发行的理财产品又重现了5字头的态势，甚至有业内分析认为，其再次跑赢了五年定存的利率，此外，理财产品的投资期限也出现了往中长期考虑的局面。
Wind数据统计显示，4月1日-4月7日当周，共有59家银行合计发行了497款理财产品，环比下降%。理财师建议，普通市民可选择中长期保本型理财产品收益虽然偏低但风险相对较小，而那些收益率在8%以上的非标债权理财产品，新规要求披露投向和风险，建议在做完评估风险承受能力后再考虑是否购买。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;2月以来银行理财产品收益率重回5字头文、表/李婧暄此前两月，银行理财产品的平均收益率均出现了下滑，但本月开始，有不少银行发行的理财产品又重现了5字头的态势，甚至有业内分析认为，其再次跑赢了五年定存的利率，此外，理财产品的投资期限也出现了往中长期考虑的局面。现象一：中短期理财品收益率回调普益财富公布的数据显示，3月16日~3月22日一周，1个月至3个月(含)期理财产品发行数为273款，较上期报告增加12款，平均预期收益率为%，和上期报告相比上升9个基点；3个月至6个月(含)期理财产品发行数为111款，平均预期收益率为%，较上期报告上升33个基点；6个月至1年(含)期理财产品发行数为65款，平均预期收益率为%，较上期报告上升40个基点。现象二：中长期产品市场占比上升此外，从投资期限来看，2013年第1季度，1个月以下、1~3个月、3~6个月期限的产品，市场占比分别为%、%、%，而2012年全年同类期限产品的市场占比分别为%、%、%，分别下降了、和个百分点。
普益财富研究员肖芳认为，可以看出，2013年第1季度发行产品的期限有拉长趋势，这一方面是由于市场对未来6个月及更长时间的资金充裕程度持乐观预期；另一方面是由于监管层在2013年初就开始对各大商业银行资金池理财产品进行现场检查，在4月底前不能整改达标的银行，银监会将对其进行处罚，甚至存在停止从事理财业务资格的可能性。这一趋势反映出储蓄存款将向理财产品加速转化，也预示着个人理财市场有广阔前景，大有可为。原来你在买银行理财产品时，银行会给予客户一个相对固定的收益，而高出预期收益的超额收益是由银行独享的。两款产品收益模式创新引热议2013年8月12日，上海农商银行发行了一款名为鑫意理财福通期的产品。该产品在投资方面没有什么新意，但其收益结构却引起了各方的注意该产品期限1年，是非保本浮动收益类产品，预期收益率%至%，对于高于年化收益率%的收益部分，客户能按80%的比例获取浮动收益，银行按20%的收益获取浮动管理报酬。普益财管研究员范杰称，上海农商银行的这款产品投资对象为具有良好流动性的固定收益类金融工具，其投资对象决定了其自身是一款固定收益类理财产品。
已公布预期年化收益率的482款产品的平均收益率为%，环比上升个百分点。按基础资产看，上周发行量前三位的利率类发行377款，占比%；债券类发行348款，占比%；股票类发行34款，其他类理财产品发行410款。据了解，目前来说，央行基准的五年期存款利率是，然而不少城商行和部分股份制银行将利率上浮10%至，但是还是没有跑赢近期发行的部分中短期理财产品。近期走访多家商业银行发现，今年以来，银行推出的个人理财产品的预期年化收益率不单较去年有明显提高，更远高于同期存款的利率。选取了多款期限约为半年的非保本浮动收益型个人理财产品的收益率进行对比，有些已超出五年定期存款的利率。此外，如果是理财起点较高的产品，收益率甚至可以到达6%~7%左右。而6个月到1年、1年以上期限的产品市场占比分别为%和%，2012年全年同类期限产品的市场占比分别为%和%，分别增加了和个百分点。资金池对应的资产池里往往存在大量融资类投资项目，由于这类项目的投资期限通常在1年以上，新发的理财产品为了适应监管要求，会拉长投资期限。业内：储蓄存款将向理财产品加速转化商业银行开展差异化竞争，获益方无疑是储户。某股份制银行广州分行副行长李先生(化名)告诉，来自商业银行的最新数据表明，在不同年龄层级的客户中，30~45岁这一个收入增速最高、个人消费能力最强的客户群体正取代中老年客户群，成为购买银行理财产品的主力*。此外，某银行的零售业务负责人表示，理财业务是利率市朝的前奏，也是商业银行争夺优质个人客户资源的关键。从长远而言，利率市朝将促动商业银行在储蓄、理财等多个业务板块开展差异化竞争，推进中国银行业经营模式从同质化向多元化转型，从根本上讲，还是有利于投资者的。该负责人表示。
近期上海农商行和招商银行发行了一系列产品，其收益结构上都发生了一些变化，对于超出预期的收益，银行按比例收取管理报酬。以往，银行通常只为这类产品支付一个固定的收益，超额收益由银行独享。而此款产品摒弃了这种收费做法。摒弃类存款运作实际上就是基金化的初始。
此外，招商银行于7月29日发行的招银进宝之日益月鑫系列产品，并没有公布预期收益率，而是约定扣除相关费用后，投资者可获得按照招商银行公布的理财计划到期年化收益率计算所得的理财收益。范杰称，这事实上由最终的投资结果确定理财产品的收益，更能凸显资产管理的味道。银行理财由类存款向代客理财转变范杰称，这些产品出现的最大意义并不在于市场解读的银行让利，而是在于理财产品设计思路的改变从类存款的思路转向真正的代客理财思路。基金化过程有三个阶段，第一个阶段是主动投资，即主动的选择项目；第二阶段为净值管理；第三个阶段是开放式阶段，即投资者可以在约定的或任何交易日向银行提出申购/赎回申请，理财产品与开放式基金的运作方式完全相同。不过，业内人士表示，理财产品基金化是个漫长的过程，此过程可能会受到各方的阻力。长期以来，银行理财产品的投资者习惯了刚性兑付文化下的固定收益类银行理财产品投资。